عالية التردد التداول استراتيجيات الكتاب

وصف الكتاب. مع فصول كتبها كبار الممارسين والأكاديميين في المنطقة الكتاب سوف تظهر لك كيف القضايا مثل البيانات الكبيرة تأتي في اللعب، وكيف عالية التردد يجب أن تؤثر على خوارزميات التنفيذ الأمثل وكيف يمكن للأسواق التواصل بين بطرق جديدة تؤثر التقلبات واستقرار السوق يناقش المساهمون أيضا التحديات التنظيمية الجديدة التي تنشأ في العالم ذات التردد العالي. التعلم الآلي للبنية المجهرية للسوق والتداول عالي التردد مايكل كيرنز ويوري نيفميفاكا استراتيجيات التنفيذ في أسواق الدخل الثابت روبرت ألمغرين. الأسواق التردد أوليفر لينتون، مورين O هارا و جب زيغراند. دو ألغو الإعدام تسرب المعلومات جورج سفيانوس و جوانجوان شيانغ. هذا الكتاب هو قراءة ضرورية لأي شخص يريد أو يحتاج إلى معرفة حول هذا الموضوع تغيير المنطقة، بما في ذلك التجار المؤسسي والتبادلات ونظام التداول ومشغلي، والمنظمين والأكاديميين. بنك التفاصيل. ISBN كتاب 9781782720096 الاليكترونى 9781782720874 بوب ليش ديت 21 أوكت 2013 فورمات Size. Editor biography. David إيسلي وماركوس لبيز دي برادو ومورين O Hara. David إيسلي هو أستاذ هنري سكاربورو للعلوم الاجتماعية وأستاذ الاقتصاد وأستاذ علم المعلومات في جامعة كورنيل شغل منصب رئيس قسم الاقتصاد في كورنيل من 1987 إلى 1993 و 2010 إلى 2012 وهو زميل في جمعية الاقتصاد القياسي وعمل كمحرر مشارك في العديد من المجلات الاقتصادية ديفيد شارك مؤخرا في تأليف كتاب الشبكات والحشود والأسواق التفكير حول عالم متصل للغاية، الذي يجمع بين وجهات النظر العلمية من الاقتصاد والحوسبة وعلوم المعلومات وعلم الاجتماع والرياضيات التطبيقية لوصف مجال الناشئة من شبكة العلوم. ماركوس L بيز دي برادو هو رئيس التداول الكمي والبحوث في هيتكو، الذراع التجاري لشركة هيس، فورتشن 100 الشركة سابقا، كان ماركوس رئيس البحوث الكمية العالمية في شركة تودور للاستثمار، حيث قاد أيضا عالية التردد فو توريس ترادينغ بالإضافة إلى أكثر من 15 عاما من الخبرة في إدارة الاستثمار، وقد تلقى ماركوس العديد من التعيينات الأكاديمية، بما في ذلك باحث ما بعد الدكتوراه زميل من رسيك في جامعة هارفارد، الباحث الزائر في جامعة كورنيل، والبحوث التابعة لها في مختبر لورانس بيركلي الوطني وزارة الطاقة الأمريكية مكتب يحمل درجتين الدكتوراه من جامعة كومبلوتنس، هو المتلقي للجائزة الوطنية للتميز في الأداء الأكاديمي حكومة إسبانيا، وتم قبوله في منسا الأمريكية مع درجة اختبار مثالية ماركوس أيضا موقعه على شبكة الانترنت مخصصة للبحث الكمي. مورين O هارا هي أستاذ روبرت دبليو بورسيل للتمويل في كلية جونسون للدراسات العليا في الإدارة، جامعة كورنيل تركز أبحاثها على المجهرية السوقية، وهي مؤلفة العديد من المقالات الصحفية وكذلك كتاب السوق المجهرية نظرية مورين يخدم على العديد من مجالس الشركات، وهو رئيس مجلس إدارة إيتغ، وهي وكالة بروكيراج عالمية ه شركة هي عضو في كفتك-سيك الناشئة القضايا التنظيمية الناشئة فرقة العمل لجنة تحطم فلاش، المجلس الاستشاري العالمي لمجلس بورصة الأوراق المالية في الهند سيبي والمجلس الاستشاري لمكتب البحوث المالية، وزارة الخزانة الامريكية. تابل المحتويات ديفيد إيسلي، ماركوس لوبيز دي برادو، مورين O هارا. 2 استراتيجيات التداول عالية التردد في أسواق الفوركس أنطون غولوب، أليكساندر، ديفيد إيسلي، ماركوس M لوبيز دي برادو، مورين O Hara.1 ذي فولوم كلوك إنزيتس تو ذي هاي-فريكونسي بارادجم ديفيد إيسلي، دوبويز، ريتشارد B Olsen.3 استراتيجيات التنفيذ في أسواق الأسهم مايكل G Sotiropoulos.4 استراتيجيات التنفيذ في أسواق الدخل الثابت روبرت Almgren.5 تعلم الآلة للبنية المجهرية للسوق والتداول عالي التردد مايكل كيرنس ويوري نيفميفاكا. 6 دراسة البيانات الكبيرة للهياكل المجهرية التقلبات في أسواق العقود الآجلة كيشنغ وو، E ويس بيثيل، مينغ قو، ديفيد لينويبر، أوليفر R بيل. 7 السائلة والسمية العدوى ديفيد إيسلي، ماركوس لوبيز دي برادو، مورين O Hara.8 دو آل غو إكسينسس "و" جوانجوان شيانغ ".9 العجز في التنفيذ مع الآثار السعرية العابرة تيرنس هندرشوت، تشارلز م جونز، ألبرت J Menkveld.10 التحدي التنظيمي للأسواق عالية التردد أوليفر لينتون، مورين أو هارا، جي بي زيغراند. ويقدم مجموعة من الحاجة إليها من وجهات نظر تكميلية على هذه سخونة من المواضيع والجمعيات الأكاديمية مجتمعة ومعرفة السوق مباشرة من المحررين وربما لا مثيل لها، وأسلوبهم في الكتابة دقيقة وجذابة الكتاب منظم بعناية، تركز بإحكام في تغطيتها وشاملة في نطاقه الممارسين والأكاديميين والمنظمين سوف تستفيد كثيرا من هذا العمل. ريكاردو ريبوناتو رئيس العالمية للأسعار وتحليلات فكس، بيمكو، والمحاضر الزائر، التمويل الرياضي، جامعة أكسفورد. هذا الكتاب هو يجب أن تقرأ لأي شخص لديه أي الفائدة في تجارة عالية التردد مؤلفو هذا الكتاب هم الذين الذين من قادة الفكر والأكاديمي كس الذي فعليا حرفيا البحوث الأساسية في الابتكار والتطوير والإشراف على الميكانيكا التداول الإلكترونية الحديثة والاستراتيجيات. لاري تب مؤسس الرئيس التنفيذي لمجموعة تاب، وعضو اللجنة الفرعية كفتك على تجارة الآلي وعالية التردد. مفهوم التداول عالية التردد في كثير من الأحيان يدل على المخاوف غير العقلانية والمعارضة هذا الكتاب، من قبل خبراء في هذا المجال، يكشف النقاب عن أسرار، يسجل الحقائق ويحدد إيجابيات وسلبيات حقيقية من هذه الآليات. شارلز جودهارت زميل الأكاديمية البريطانية، والأستاذ الفخري في مدرسة لندن من اقتصاديات. إيسلي، لوبيز دي برادو، و O هارا أنتجت الكلاسيكية أن الجميع يجب أن يكون على رفوفهم. أتيليو ميوتشي الرئيس التنفيذي للمخاطر في خكر، ومؤسس SYMMYS. Strategies وأسرار عالية التردد تجارة هفت Ferms. Secrecy، استراتيجية و سبيد هي المصطلحات التي تحدد بشكل أفضل الشركات عالية التردد تداول هفت وبالفعل، والصناعة المالية ككل كما هو موجود اليوم. شركات هفت سرية حول ث أيس من التشغيل ومفاتيح النجاح الأشخاص المهمين المرتبطة هفت قد أغلقت الأضواء ويفضل أن تكون أقل شهرة، على الرغم من أن تغيير s الآن. الشركات في الأعمال هفت تعمل من خلال استراتيجيات متعددة للتجارة وكسب المال وتشمل الاستراتيجيات أشكال مختلفة من المراجحة المراجحة التقلبات التحكيم المراجحة الإحصائية والاندماج التحكيم جنبا إلى جنب مع الماكرو العالمي طويل الأسهم قصيرة جعل السوق السلبي، وهلم جرا. هفت تعتمد على سرعة فائقة السرعة من برامج الكمبيوتر والوصول إلى البيانات نسداق توتالفيو-إيتش نيويورك أوبنبوك وغيرها إلى الموارد الهامة والاتصال مع الحد الأدنى من تأخير الكمون. دعونا استكشاف بعض أكثر عن أنواع الشركات هفت واستراتيجياتها لكسب المال واللاعبين الرئيسيين وأكثر من ذلك. الشركات هفت عموما استخدام المال الخاص والتكنولوجيا الخاصة وعدد من الاستراتيجيات الخاصة لتوليد الأرباح تجارة عالية التردد يمكن تقسيم الشركات على نطاق واسع إلى ثلاثة أنواع. الأكثر شيوعا وأكبر شكل من الشركات هفت هو بروبريت مستقلة شركة أرى يتم تنفيذ التداول التجاري أو التداول الدعائي مع الشركة المال الخاص وليس من العملاء ليكويس، والأرباح هي للشركة وليس للعملاء الخارجيين. بعض شركات هتف هي جزء من شركة وسيط تاجر العديد من شركات الوساطة والتاجر العادية لديها قسم فرعي يعرف باسم مكاتب التداول الملكية، حيث يتم هفت يتم فصل هذا القسم من الأعمال التي تقوم بها الشركة لعملائها العاديين والخارجيين. باستمرار، كما تعمل الشركات هفت كما صناديق التحوط التركيز الرئيسي هو للاستفادة من أوجه القصور في التسعير عبر الأوراق المالية وفئات الأصول الأخرى باستخدام التحكيم. الرجوع إلى قاعدة فولكر كان العديد من البنوك الاستثمارية قطاعات مخصصة ل هفت ما بعد فولكر، لا البنوك التجارية يمكن أن يكون مكاتب التداول الملكية أو أي استثمارات صناديق التحوط على الرغم من أن جميع الرئيسية البنوك قد أغلقت المحلات التجارية هفت، وعدد قليل من هذه البنوك لا تزال تواجه ادعاءات حول مخالفة المحتملة هفت المتعلقة التي أجريت في الماضي. كيف يفعلون جعل المال. هناك فإن العديد من الاستراتيجيات التي يستخدمها التجار الملائمين لكسب المال لشركاتهم بعض شائعة جدا، وبعضها أكثر إثارة للجدل. هذه الشركات التجارة من كلا الجانبين أي أنها تضع أوامر لشراء وكذلك بيع باستخدام أوامر الحد التي هي فوق السوق الحالي في حالة البيع وأقل بقليل من سعر السوق الحالي في حالة الشراء الفرق بين الاثنين هو ربحهما جيب وبالتالي هذه الشركات تنغمس في صنع السوق فقط لتحقيق الأرباح من الفرق بين انتشار العرض والطلب يتم تنفيذ هذه المعاملات ومن مصادر أخرى للدخل لشركات هفت هو أنها تحصل على أموال مقابل توفير السيولة من قبل شبكات الاتصالات الإلكترونية إن وبعض التبادلات الشركات هفت تلعب دور صناع السوق من خلال خلق ينتشر طلب العطاءات، وبأسعار، وارتفاع حجم الأسهم المفضلة نموذجية ل هفت مرات عديدة في يوم واحد هذه الشركات تحوط المخاطر من خلال تربيع التجارة وخلق س جديدة ن انظر أعلى الأسهم المتداولون ذو التردد العالي هفت اختيار الطريقة الأخرى هذه الشركات كسب المال هو من خلال البحث عن التناقضات السعر بين الأوراق المالية على مختلف البورصات أو فئات الأصول وتسمى هذه الاستراتيجية المراجحة الإحصائية، حيث التاجر الملكية هو على اطلاع على التناقضات المؤقتة في الأسعار عبر مختلف البورصات مع الاستفادة من المعاملات السريعة جدا، فإنها الاستفادة من هذه التقلبات الطفيفة التي لا تحصل حتى على إشعار. الشركات هفت أيضا كسب المال عن طريق الانغماس في الزخم الإشعال الشركة قد تهدف إلى إحداث ارتفاع في سعر الأسهم باستخدام سلسلة من الصفقات مع دافع جذب تجار خوارزمية أخرى لتداول هذه الأسهم أيضا المحرض على العملية برمتها يعرف أنه بعد حركة الأسعار السريعة التي تم إنشاؤها بشكل مصطنع إلى حد ما، يعود السعر إلى طبيعته وبالتالي أرباح التاجر عن طريق أخذ في وقت مبكر وتداول في نهاية المطاف قبل أن يزول خارج ذات صلة القراءة كيف أرباح المستثمر التجزئة من ارتفاع التكرار إن الشركات العاملة في هفت تواجه في كثير من الأحيان مخاطر تتعلق بظروف السوق الديناميكية الشاذة في السوق، فضلا عن الأنظمة والامتثال واحدة من الحالات الصارخة كانت فاشلة التي وقعت في 1 أغسطس 2012 التي جلبت مجموعة نايت كابيتال بالقرب من الإفلاس - - فقدت 400 مليون في أقل من ساعة بعد افتتاح الأسواق في ذلك اليوم أدى الخلل التجاري الناجم عن خلل في الخوارزمية إلى عدم انتظام التجارة والأوامر السيئة عبر 150 أسهم مختلفة تم إنقاذ الشركة في نهاية المطاف من هذه الشركات أن تعمل على مخاطرها حيث أنها من المتوقع أن تضمن الكثير من الامتثال التنظيمي وكذلك معالجة التحديات التشغيلية والتكنولوجية. الشركات العاملة في صناعة هفت اكتسبت اسما سيئا لأنفسهم بسبب طرق سرية للقيام بهذه الأمور ومع ذلك، فإن هذه الشركات سفك ببطء هذه الصورة والخروج في العراء انتشر التداول عالية التردد في جميع الأسواق البارزة وجزء كبير منه وفقا للمصادر ، تشكل هذه الشركات ما يقرب من 2 من الشركات التجارية في الولايات المتحدة ولكنها تمثل نحو 70 من حجم التداول تواجه الشركات هفت العديد من التحديات المقبلة، مرارا وتكرارا قد تم استجواب استراتيجياتها وهناك العديد من المقترحات التي يمكن أن تؤثر على والأعمال التجارية المضي قدما. سعر الفائدة الذي مؤسسة الإيداع تضفي الأموال المحفوظة في مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى مؤسسة إيداع أخرى. 1 قياس إحصائي لتشتت العائدات لمؤشر الأمن أو السوق معين ويمكن إما التقلب إما أن تقاس الولايات المتحدة أصدر الكونغرس في عام 1933 باعتباره القانون المصرفي، الذي يحظر على المصارف التجارية من المشاركة في الاستثمار. تشير الرواتب غير الزراعية إلى أي وظيفة خارج المزارع والأسر الخاصة والقطاع غير الربحي مكتب الولايات المتحدة للعمل. الختصار العملة أو رمز العملة للهندية روبية إنر، عملة الهند تتكون الروبية من 1. محاولة أولية على أصول شركة مفلسة من مشتر مهتم اختاره شركة مفلسة من مجموعة من مقدمي العطاءات. تجارة عالية التردد كل ما تحتاج إلى معرفته. في أعقاب مايكل لويس كتاب فلاش بنين هناك تجدد في الاهتمام في ارتفاع وتيرة تجارة للأسف، وكثير من ذلك هو متضارب، منحازة، مفرطة التقنية أو ببساطة خاطئة وبما أننا يمكن أن نفترض أن جميع المهتمين قد اتبعت لدينا 5 سنوات من التغطية للموضوع الذي حصل أخيرا يومها في الأضواء العامة، وفيما يلي ملخص بسيط للجميع. للتأكد من أن التفكير وراء هفت هو بالكاد ثورية، أو حتى جديدة على الرغم من أن هفت اليوم يرتبط ارتباطا وثيقا مع أجهزة الكمبيوتر عالية السرعة، هفت هو مصطلح نسبي، واصفا كيف يستخدم المشاركين في السوق التكنولوجيا للحصول على المعلومات، والعمل على ذلك، في وقت مبكر من بقية السوق بالقرب من ظهور التليسكوب، فإن التجار في السوق سوف يستخدمون التليسكوبات وينظرون إلى البحر لتحديد شحن البضائع من السفن التجارية الواردة إذا كان التاجر يمكن تحديد السلع التي كانت قريبا للوصول على هذه السفن، ر يمكن أن يبيع من المعروض الزائد في السوق قبل البضائع الواردة يمكن أن يدخل المنافسة السعرية. وذكر أن الانتشار الحقيقي للتكنولوجيا في التجارة، بدأت بجدية في 1960s مع وصول نسداق، أول تبادل لاستخدام أجهزة الكمبيوتر بشكل كبير . في حين أن بعض أشكال هفت كانت موجودة منذ فترة طويلة، وقد كشفت إمكاناتها الحقيقية لأول مرة في أكتوبر 1987 مع أول تحطم فلاش السوق كله، والتي نتجت عن انتشار أسي من التداول البرنامج، والتي مثل الآن مع هفت، لا أحد مفهومة حقا وعلى الرغم من أن البعض يعتقد أن يوم الاثنين الأسود كان من شأنه أن يدرس التجار والمنظمين درسا، فإنه مجرد تسريع توغل التجارة المحوسبة واللغوريهمية في الأسواق العادية، لدرجة أن هفت تمثل الآن ما يقرب من ثلاثة أرباع جميع الصرف - في حين أن أحواض السباحة المظلمة وغيرها من أماكن الصرف - أو أكثر من الأسواق التي لا يمكن الوصول إليها بسهولة لمعظم - تمثل ما يصل إلى 40 من جميع إجمالي التداول من حيث الحجم من 16 قبل ست سنوات. التسلسل الزمني التقريبي للتداول الحسابي، الذي هو هفت هو مجموعة فرعية، هو موضح في الجدول الزمني أدناه. على مدى العقد الماضي، بعد المبادرات التنظيمية التي تهدف إلى خلق المنافسة بين أماكن التداول في المقام الأول باعتباره نتيجة لإصلاح نظام السوق الوطنية تنظيم أو ريج نمس، سوق الأسهم قد تجزأ السيولة الآن موزعة عبر العديد من أماكن التداول الأسهم مضاءة وحمامات مظلمة هذا التعقيد، جنبا إلى جنب مع أماكن التداول أصبحت الإلكترونية، وخلق فرص الربح للاعبين المتطورة تكنولوجيا تجار عالية التردد استخدام اتصالات فائقة السرعة مع أماكن التداول وخوارزميات التداول المتطورة لاستغلال أوجه القصور التي تم إنشاؤها من قبل هيكل السوق الجديد وتحديد أنماط في الأطراف الثالثة التداول التي يمكن استخدامها لمصلحتهم الخاصة. بالنسبة للمستثمرين التقليديين، ومع ذلك، فإن هذه جديدة وظروف السوق أقل ترحيبا المستثمرين المؤسسي يجدون أنفسهم السقوط وراء هذه المنافسين الجدد، في جزء كبير منه لأن اللعبة قد تغيرت ولأنهم يفتقرون إلى الأدوات اللازمة للتنافس بشكل فعال. في باختصار دور المتداول البشري قد تطورت يجب الآن فهم أيضا كيف مختلف أساليب التداول الإلكترونية تعمل، عند استخدامها ، وعندما تكون على بينة من تلك التي قد تؤثر سلبا على تجارهم. بدأت المنافسة مكان السوق مع نظام نظام التداول البديل لعام 1998 وقد قدم هذا لتوفير إطار للمنافسة بين أماكن التداول في عام 2007 وسعت اللائحة نظام السوق الوطنية الإطار من قبل مما يتطلب من التجار الوصول إلى أفضل الأسعار المعروضة المتاحة من سوق مرئية الآلي تهدف هذه اللوائح إلى تعزيز تشكيل أسعار فعالة وعادلة في أسواق الأسهم كما تنافس أماكن جديدة بنجاح لحجم التجارة، وقد تجزئة السيولة في السوق عبر هذه الملاعب. المشاركون في السوق تسعى السيولة مطلوبة بموجب التزامات تنظيمية للوصول إلى السيولة المرئية بأفضل الأسعار التي قد تتطلب منها دمج التكنولوجيات الجديدة التي يمكنها الوصول إلى السيولة المجزأة عبر أماكن التداول. قد تشمل هذه التقنيات تقنية التوجيه والخوارزميات التي تعيد تجميع السيولة المجزأة بدأت منصات التداول في برك السباحة التي صممت أصلا لتداول أوامر كتلة كبيرة بشكل مجهول إلكترونيا إلى توسيع دورها والتجارة أوامر أصغر يسمح هذا التجار لاستيعاب تدفقهم والمستثمرين المؤسسيين لإخفاء أوامر كتلة من انتهازي السوق. استخدام هذه التقنيات يمكن أن يؤدي إلى تسرب المعلومات التجارية التي يمكن استغلالها من قبل التجار الانتهازية تسربت المعلومات عندما خوارزميات الإلكترونية تكشف عن أنماط في نشاطها التجاري يمكن الكشف عن هذه الأنماط من قبل هفت الذين يقومون بعد ذلك الصفقات التي تستفيد منها المنافسة على السيولة وشجعت أماكن التداول للانتقال من نموذج المنفعة التقليدية، حيث سيتم فرض رسوم على كل جانب من المعاملات، لنماذج حيث تهمة أماكن من أجل الخدمات التكنولوجية ودفع المشاركين لتوفير السيولة وشحن المشاركين التي إزالة السيولة العديد من الأماكن التجارية أصبحت موردي التكنولوجيا. وقد أدرك تجار الوساطة أنهم غالبا ما يكون الحزب دفع رسوم تنفيذ التجارة، والذي يستخدم من قبل أماكن لدفع التجار الانتهازية خصم من أجل توفير السيولة لتجنب دفع هذه الرسوم واستيعاب تدفق نشط نشط غير مدروسة، وخاصة من عملاء التجزئة، وقد أنشأت تجار وسيط أيضا حمامات مظلمة عن طريق الداخلية تدفقها أو، في كثير من الحالات، بيعها للشركات التجارية الملكية، فإنها يمكن تجنب دفع رسوم التداول أن الأماكن تهمة لإزالة السيولة من كتب النظام الخاصة بهم. السخرية هو أنه في محاولة لتبسيط وتبسيط السوق مع ريج أتس و ريج نمس، وقد أنشأت المنظمين في نهاية المطاف هودج بودج من أماكن التداول، تسرب المعلومات العقد، وفرص لا تعد ولا تحصى ل فرونترون كل من المؤسسات والنظام التجزئة كتل. قبل أن نواصل إي، دعونا نلقي نظرة على ربما مفهوم الأكثر أهمية وسوء الفهم حولها، واحدة التي دعاة هفت سعداء جدا لاستخدام أب دون فهم حقا ما يعنيه. وهناك أكثر كما أوضحنا مرة أخرى في أغسطس 2009 المصطلح الصحيح للتركيز على ولكن العجز في التنفيذ، والمعروف أيضا باسم "سليباج"، وهو عبارة عن حصيلة هفت التي تجمع من المستثمرين - وهذا هو، في المتوسط، تكلفة الانتشار و فرونترونينغ نقص التنفيذ هي تكاليف تتألف من قطعتين توقيت تأخير التكاليف - أي تكلفة تأخير المتكبدة بين القرار المبدئي الافتتاحي في اليوم الأول والوسيط سعر التوصيف فكر في ذلك كتكلفة البحث عن السيولة وتأثيرات تأثير السوق - تغير السعر بين الوقت الذي يتم فيه وضع الأمر مع الوسيط وسعر التداول النهائي الذين يرغبون في معرفة المزيد حول الفروق الدقيقة يمكن أن تفعل ذلك في هذا الرابط. لماذا السيولة هي حرجة جدا لأنه يسير جنبا إلى جنب مع مفهوم التبادل الحديث، لأن قياس السيولة المكتملة هو البديل الرئيسي قادرة على تحديد نجاح أي مكان تجاري كما أنه يوضح لماذا لا تعمل هفت أبدا في فراغ ولكن في تعايش صريح مع التبادلات وكان صفر التحوط الذي أشار في عام 2012 أن هفت هو عنصر حاسم من تدفقات الإيرادات التبادل، تتراوح في أي مكان بين 17 وعلى طول الطريق تصل إلى 32.It هو هذا الارتباط الذي لا ينفصم بين المكان واللغوس التي تهيمن على المكان، مما دفع الكثيرين لاقتراح - بشكل صحيح - أن واحدا من الجناة الرئيسيين للانتشار هفت هو نموذج الأعمال التبادل السائدة، المعروف باسم نموذج ماكر-تاكر الذي يدفع فيه مزود السيولة من الناحية العملية وهو ما يعني دفع أولئك الذين يوفرون السيولة مع أوامر الحد حتى أنها أوامر الحد الأقصى هي مجرد تومض أوامر سوبيني فرونترونينغ كتلة النظام الرئيسي، في حين اتهام سيكوريس تاكييرس أولئك الذين ويأخذ السيولة مع أوامر السوق وهذا تلخيص في لوحة أدناه. لكن السبب، شيء واحد مؤكد استخدام هفت قد انفجرت. مع أسواق الأسهم بيكوم فإن أسعار الأسواق الإلكترونية والأسعار التي قيلت عنها في المائة بالمقارنة مع الثمانينات السابقة من الدولار، وجدت أن صناع السوق التقليديين واليدويين يجدون صعوبة في مواكبة الشركات الجديدة المتطورة من الناحية التكنولوجية. وقد امتلأ مجال اللعب لصالح هفت، استخدام أجهزة الكمبيوتر عالية السرعة والاتصال المنخفض الكمون والكمون المنخفض يغذي البيانات المباشرة لتحقيق ألفا مخفي أو كما يطلق عليه - frontrunning. HFTs يمكن اتباع استراتيجيات نشطة أو سلبية أو هجين السلبي هفت توظيف استراتيجيات صنع السوق التي تسعى لكسب كل من عرض العطاء والخصومات التي تدفعها أماكن التداول كحوافز لنشر السيولة. وتقوم بذلك بشكل فعال عبر العديد من الأسهم في وقت واحد من خلال الاستفادة من الإمكانات الكاملة لأجهزتها الحاسوبية والتكنولوجيا التي توفرها المكان والنماذج الإحصائية. تعرف هذه الاستراتيجية عادة باسم " ويمكن أن تكون هذه الاستراتيجيات إلب أيضا كاشفات إشارة على سبيل المثال، عندما تتأثر استراتيجيات إلب سلبا من قبل بري سي أن يغير العرض الحالي يسأل انتشار، وهذا قد يشير إلى وجود أمر كتلة المؤسسية الكبيرة يمكن هفت ثم استخدام هذه المعلومات لبدء استراتيجية نشطة لاستخراج ألفا من هذه المعلومات الجديدة. هفت النشطة مراقبة توجيه أوامر كبيرة، مشيرا إلى تسلسل في الأماكن التي يتم الوصول إليها بمجرد الكشف عن أمر كبير، فإن هفت ثم التداول قبل ذلك، وتوقع تأثير السوق في المستقبل الذي يصاحب عادة أوامر كبيرة سوف هفت إغلاق موقفهم عندما يعتقدون أن النظام الكبير قد انتهى نتيجة من هذه الاستراتيجية هو أن هفت قد استفادت الآن من تأثير النظام الكبير قلق المستثمر المؤسسي، التي قدمت في الأصل النظام الكبير، هو أن تأثيرها في السوق تضخيم من خلال هذا النشاط هفت وبالتالي يقلل ألفا الأكثر تطورا هفت استخدام التعلم الآلي وتقنيات الذكاء الاصطناعي لاستخراج ألفا من معرفة هيكل السوق وتدفق النظام information. The وب الوجود متقلب من هفت يعني أيضا أن واحدا من الاعتبارات الرئيسية عند وضع أمر هو توجيه النظام الذكية التي تأخذ بعين الاعتبار مفاهيم مثل التحكيم الكمون وحجم النظام وهذا هو فوربهتر سيمبليد في لوحة أدناه. وهو يجلب لنا إلى موضوع ما إذا كان كل هفت هو ببساطة فرونترونينغ، القانونية كما قد يكون، والسماح للشركات مثل فيرتو لنشر السيولة وتوفير الأرباح التجارية على 1،237 من 1،238 أيام التداول الجواب - لا على الأقل ليس صراحة القائمة الكاملة لاستراتيجيات هفت، موزعة حسب تأثيرها على مختلف أصحاب المصلحة هو موضح أدناه مرة أخرى، على الأقل على الورق، وبعض الاستراتيجيات مفيدة إذا في الغالب للمستثمر التجزئة السؤال - ومع ذلك، هو - هل هناك شيء مثل مستثمر التجزئة غادر في الوقت الذي انخفض حجم التداول في السوق إلى أدنى مستوياته في العقد، وحيث هفت يضم الآن الجزء الأكبر من حجم مضاءة. وفي حين أن هفت ورقة لا توفر فائدة، والحقيقة هي أن عمليا نتائج هفت هي تقريبا فريدة من نوعها سلبية بوتي بالإضافة إلى الآثار الأخلاقية المترتبة على ما إذا كانت وجهة نظر واحدة على أنها قانونية أم لا، فإن العواقب غير المقصودة الأكبر من هفت هي أنها جعلت أماكن التداول بطبيعتها أكثر عدم استقرارا بكثير وعرضة للحوادث المفاجئة وغير المبررة وضع جانبا أفضل هف محفزات السوق تحطم ، وتحطم فلاش مايو 2010، ومؤخرا عانى السوق العديد من الأحداث السلبية نتيجة لبيئة جديدة مجزأة، والربحية، ومكان السوق في بعض الحالات، كانت هذه الأحداث الناجمة عن التفاعل لا يمكن التنبؤ بها من خوارزميات التداول في حالات أخرى كانوا نتيجة لخلل البرمجيات أو الأجهزة الزائدة. خسارة رأس المال الخفيف أكثر من 450 مليون موجات من التجارة غير المشروعة. عطل البرمجيات من فارس تسبب موجات من الصفقات العرضية للشركات المدرجة في بورصة نيويورك تسبب الحادث خسائر أكثر من 450 مليون لفارس سيك أطلقت في وقت لاحق التحقيق الرسمي. غولدمان ساشس 10S أوف مم التقنية تأثير آثار الزجاج. في نظام داخلي ترقية مما أدى إلى تقنية أدت الخلل في الخيارات على الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة، مما أدى إلى الصفقات الخاطئة التي كانت غير متسقة إلى حد كبير مع أسعار السوق وتشير المقالات إلى أن الصفقات الخاطئة يمكن أن تؤدي إلى خسائر من 10 ق الملايين قال جولدمان ساكس أنه لم يواجه خسارة مادية أو المخاطر من هذه المشكلة. نسداق 3 ساعات التداول هالت بسبب قضية الاتصال. بسبب قضية اتصال نسداق دعا وقف التداول لأكثر من ثلاث ساعات من أجل منع ظروف التداول غير العادلة وهناك علة البرمجيات زيادة الخطأ الرسائل البيانات بين ناسداك ق الأوراق المالية معلومات المعالج و نيس أركا إلى ما وراء ضعف قدرة الاتصال كما عيب البرمجيات أيضا نظام النسخ الاحتياطي الداخلي ناسداك من يعمل بشكل صحيح. ناسداك نقل البيانات مشاكل فريز الفهرس لمدة 1 ساعة. وجد خطأ أثناء نقل البيانات تسببت في تجميد مؤشر ناسداك المركب ل حوالي ساعة واحدة توقفت بعض عقود الخيارات المرتبطة بالمؤشرات، على الرغم من عدم تأثير تداول الأسهم على N ويقول مسؤولو أسداق أن المشكلة كانت بسبب خطأ بشري على الرغم من أن السوق عانى من أي خسائر، وهذا عطل فني الثالث في شهرين يثير مخاوف كبيرة. وهو يقودنا إلى تتويج 50 عاما من التكنولوجيا المتغيرة، وهي العلاقة المتغيرة المستثمرين وسيط . وعلى الصعيد التقليدي، أنفق المستثمرون جهودهم للحصول على ألفا والوسطاء اتهموا بمصادر السيولة السيولة يمكن الحصول عليها من خلال السوق في الطابق العلوي أو البورصة عملت البورصة كمنفعة مدمجة للسيولة ما وراء توليد ألفا، فإن القرار الوحيد للمستثمر هو اختيار وسيط لتنفيذ صفقاتهم اليوم، لا يزال المستثمرون مهتمين بتوليد ألفا ومع ذلك، أصبحت عملية التداول المطلوبة لتنفيذ استراتيجيات ألفا أكثر تعقيدا وقد تم استبدال نموذج المرافق الموحد من قبل السوق التي هي مجزأة للغاية مع أماكن الربحية بقوة تتنافس على السيولة التي يتم توفيرها في المقام الأول من قبل HFTs. This بيئة جديدة تضع السماسرة في موقف صعب لديهم مسؤولية ائتمانية لتقديم أفضل تنفيذ لعملائها وهذا يتطلب منهم للاستثمار في التكنولوجيا الجديدة للسيولة المصدر والدفاع ضد استراتيجيات هفت ولأن العديد من هذه الأماكن تدفع الآن الحسومات للسيولة، وهو تقدم بسرعة من قبل هفت، وعادة ما يترك وسطاء الاضطرار إلى دفع رسوم أخذ نشطة للمكان وفي الوقت نفسه أن وسطاء يتكبدون هذه التكاليف، والمستثمرين والضغط عليهم للحد من العمولات. هذه الضغوط على هوامش السماسرة تخلق تضارب المصالح مع عملاء من خلال الوصول إلى أماكن مع انخفاض رسوم التداول، أو محاولة طرق النظام السلبي من تلقاء نفسها، يمكن للوسطاء تقليل تكاليف التشغيل ومع ذلك، فإن هذه الطرق التجارية ليست بالضرورة أفضل للمستثمرين. المستثمرين متطورة الآن طلب معلومات التنفيذ الحبيبية بالتفصيل كيف كان تدفق النظام الخاص بهم تدار من قبل وسيطهم حتى يتمكنوا من ضمان أنهم يحصلون على أفضل تنفيذ بينما ب تقدم روكرز تقارير الأداء الكلي، يمكن للمستثمرين بناء تحليل أكثر اكتمالا، بما في ذلك مقارنة أداء وسيط باستخدام المزيد من المعلومات الحبيبية. ومختصر بصريا - قبل. لذلك وضع كل ذلك معا، ما هو الوضع الحالي للسوق من المفارقات، عندما شرائط واحدة بعيدا عن أجراس وصفارات التكنولوجيا الحديثة، كل ذلك يعود إلى مفهوم قديمة مثل السوق الأولى نفسها - وهي ألفا، أو تفوق على السوق الأوسع. من أجل العثور على ألفا خفية، فمن المهم أن نفهم أولا حيث المشاركين في السوق مع فيما يتعلق باستخدام المعلومات المنطقة الرمادية الفاتحة في الرسم البياني أدناه تمثل المستثمر المؤسسي النموذجي، ولعب دور النعامة أو مترجم، إما اختيار تجاهل التغييرات حولهم أو استخدام المعلومات فقط لمهام الامتثال الأساسية معظم هفت تنتمي في ضوء مرحلة قائد الأزرق أنها تأخذ القيادة من المعلومات من حولهم والسماح لها توجيه أعمالهم الاستفادة من المعلوماتية على فرصة، وإيجاد ألفا خفية، يتطلب شركة لنقل مراحل التكيف بليكسيتي هذا يقيس تطور استخدام المعلومات في توجيه العمل سواء كانت المعلومات هي بيانات التجارة أو نوسفيد، فإنه يمكن وضعها لاستخدامها في أكثر أو أقل تطورا الطرق من الحساب البسيط إلى الأساليب الإحصائية المعقدة إلى جانب فهم استراتيجي قوي تهدف الاستخدامات الحسابية إلى توفير أكثر من المقاييس المحاسبية الأساسية للقيم والأحجام والمكاسب والخسائر تهدف الأساليب الإحصائية إلى تحديد الأنماط في المعلومات التي يمكن استخدامها لتوجيه الفهم الاستراتيجي يدخل نظرية اللعبة، ويتوقع رد فعل المشاركين الآخرين في السوق عندما يقوم المستثمر بتوظيف إستراتيجية تجارية معينة. FREQUENCY يوفر كل صفقة يقوم بها المستثمر فرصة لتعلم جمع المعلومات من كل صفقة، على عكس عدد قليل من الخيارات، ويساعد على إعطاء المستثمر أفضل فهم كيف يمكن لتلك الصفقات أداء في المستقبل أكثر تواترا والتحليل، وأكثر أهمية النتائج ستكون. نتائج البحث تخدم غرض إلا إذا تم التصرف عليها والمفتاح هو استخدام المعلومات لتوجيه الإجراءات التي يتم تحليل نتائجها ثم تطبيق النتائج وهذا يخلق حلقة تكرارية مستمرة التي تدفع نحو أي وقت مضى زيادة الكفاءة. الخبرة تقاسم المعرفة مع أهداف مماثلة مثل المستثمرين المؤسسيين تتداول كتل كبيرة يمكن أن يؤدي إلى عملية تنفيذ الاستثمار أكثر كفاءة لجميع المشاركين العمل معا، يمكن للمستثمرين المؤسسيين تبادل تجربة تنفيذ النظام كتلة والبيانات كمرفق ونتيجة لذلك يمكن أن تساعد والمستثمرين المؤسسيين المشاركين الدفاع ضد خسائر تأثير السوق وحماية الشركات الاستثمارية. هفت المرجح الهضبة في المرحلة 4، قائد، لأنها أقل عرضة لتبادل أي معلومات في تنفيذ مفهوم مفهوم التجارة هو رأس المال الفكري الملكية المستثمرين المؤسسيين، من جهة أخرى اليد، لديها القدرة على الوصول s تيج 5، أوبتميزر بالنسبة للمستثمرين المؤسساتيين، فإن رأس المال الفكري الخاص بهم عادة ما يقع ضمن قراراتهم الاستثمارية، وليس طرق تنفيذ التجارة الخاصة بهم وبالتالي فإن المستثمرين المؤسسيين أكثر استعدادا للتعاون مع بعضهم البعض للعمل ضد استراتيجيات التجارة التي تسبب لهم تأثير السوق. بغض النظر عن المستثمرين والتصرف نحو استراتيجيات التداول الاستفادة من التكنولوجيا المتقدمة أو الالتزام باستراتيجيات تجارية أكثر تقليدية، فمن المهم أن ندرك أن تجارة التكنولوجيا المتقدمة هي في الواقع اليوم واقع المستثمرين بحاجة إلى النظر بقوة اتخاذ الخطوات المناسبة للحماية من الآثار السلبية المحتملة، فضلا عن موقف themselves to find the hidden alpha within, today s advanced market. So the bottom line HFT is legal frontrunning but also so much more In fact, like the TBTF banks, HFT itself has become so embedded in the topological fabric of modern market structure, that any practical suggestions to eradicate HFT at this poin t are laughable simply because extricating HFT from a market - which indeed is rigged but not only by HFTs at the micro level, but more importantly by the Federal Reserve and global central banks at the macro - is virtually impossible without a grand systemic reset first Which is why regulators, legislators and enforcers will huff and puff, and end up doing nothing Because if there is one thing the TBTF systemic participants have, is unlimited leverage to collect as much capital due to being in a position of systematic importance in a market, rigged or otherwise. Finally, if push comes to shove, and the fate of HFT is threatened, watch out below, because if HFT s presence, glitchy as it may have been, led to the May 2010 flash crash and the subsequently unstable market which has exhibited at least one memorable crash every single month, then the threat of pulling the marginal trader which now accounts for 70 of all stock churn and volume if certainly not liquidity would have consequence s comparable to the Lehman collapse. Finally, for all those still confused by HFT, here is the ultimate simplification. Source Oliver Wyman, Hidden Alpha in Equity Trading. This part is not academic seeking local optima in a short time window means having no regard for the massive co-operative interfering pattern which can spike prices many large in just a few seconds or minutes above where they should be, which rips off investors because prices return a few minutes later with massive losses to traders, or worse, cause flash-crashes which then force exchanges to halt, maybe reverse trades, or possibly let damages sit as they may which can chain-react to crash entire economies That definitely affects you even with zero trades in the system It s down -1000 in 5 minutes and if not restored will lead to dow -1500 the next day and if that s not rectified in 30 days it means some significant damaging loss of the work-force all across the economy. i ve got an interesting link for you i ll leave i t here and someplace more conspicuous jackson makes great records, no doubt about it, great session musicians is a big part of it jesse ed davis on guitar, him and david lindley often associated with great guitar tracks with jackson browne and others or their own here is the link Life-Changing Clawhammer Guitar Demo - Steve Baughman. has been said the eyes are the window to the soul and i guess i may have taken that to heart early on for better or worser the sight-vision thing seems to be a nearly infinite source of potential there, it is admitted. So the bubble grows larger and larger, no one but business scalping business, it sails away in to the distance taking what we laughingly call money with it all that counts is reality I mean come on billionaire what is that about theft. Piece of shit day traders getting ripped off by even bigger pieces of shit HFT front running scalpers. The farking HFT advantage is not so much the aglor engines as it is the fact they trade in a completely differ ent dimension than 1 minute tick yokels managing portfolios for John Q Even that zany E-mini crowd gets a goo ass raping from them divine HFT putas HFTs are the right had of god, They are the invisible hand, They are the fat finger, and FLASH CRASHES are not mistakes, they are an intentional gutting of of allocation traders working one minute tick with stupid stop loss 101 contrived trading models. Buy or sale at market, well do ya, punk The HFT see all them at market orders on de queues and milk em dry like a crank slut milks cocks in a meth lab. Them HFT shops don t need to go go throgh no farking broker brpker, HFT operators don t seed no farking SEC ticket HFT get to sift through the entire farking order queue They don t pay no farking broker fees or execution fees. THey can cancel sniff 1em out orders, on a dime, and reorder without batting a farking eye. They don t even need no farking money - the FED prints it up for em on demand They can can flush the FX market in a nano, and then price up the ask at next nano. It s not about transaction fees or taxes - it is all about the dominion acquired through a co-located pipe - and dat all it be. What should the sign be on all equity, FX, futuresm and options exchanges Abandon hope all ye who enter here. It s a suckers game, more etucal to bet on the outcome of a dog or cock fight than the price moves in paper that gas no value.